我编制的这个美国信用卡借款利率的信用利差指数出现了暴涨，鬼知道这到底意味着什么，但肯定不是啥好事。

洲际交易所美林美国银行美国公司债收益率指数的水平显示，美国投资级信用债收益率的均值创下2.62%的历史新低，在水平已经很低的基础上继续下行至更低的水平。而在2019年里，联储已三次降息并在仅仅三个月里就向回购市场注入了4000多亿美元资金救急。

以消费物价指数为代表的美国通胀率为2.3%，据此对美国投资级信用债的收益率水平调整后可见这个借贷成本近乎零，投资者几乎得不到任何的实际回报。

但在另一个极端，消费者却饱受水平高高在上的信用卡借款利率的折磨。

不应将美国信用卡借款利率的水平与美国投资级信用债的收益率进行对比，因信用卡借款属于无担保贷款，很多借款人的信用风险很高，其中一些人的信用评级为“次级”;而投资级的信用债中既有担保发行的，也有无担保发行的，评级既有勉强符合投资级标准的，也有AAA的。

根据美国联邦储备委员会提供的消费者信用借款方面的数据，2019年底美国信用卡借款利率的均值为16.9%，数据的统计范围只覆盖有透支余额的信用卡账户，不包括无余额的信用卡账户理论上应承担的借款利率水平，而在2019年初该水平曾达到该数据自1994年发布以来的最高值17.1%。

下图显示，洲际交易所美林美国银行B级美国高收益债收益率指数(蓝线)所代表的美国B级美国高收益债的收益率水平跌至历史新低，而美国信用卡贷款利率的水平(红线)却升至历史新高。这两个利率本应大体上走向一致，只是有一些差距而已，但这两个利率的实际走势却完全背离：

这就成了一个辛辣的讽刺：在美联储连续多年将利率水平压制在历史新低的情况下，美国信用卡贷款的利率却创了新高。

信用卡贷款利率的波动范围很大，一些信用卡贷款的利率还不到7%，而其他一些信用卡贷款的利率却高达30%以上。我搞不懂为啥有人会以20%、30%的利率水平借钱，但有很多人都这么做，因此这不是个小事，这事关系重大。