消费贷款资产支持证券（ABS）的发行正进入高潮，今年以来规模已近3000亿元，特别是进入4季度，发行规模更是上升到了1200亿元以上。作为开展消费信贷业务的重要持牌机构，消费金融公司日益成为消费信贷ABS市场的重要参与者。

消费金融公司作为不能吸收存款的金融机构，低成本多渠道的资金来源是它们重要的竞争力。据零壹智库统计，2019年以来，共9家消费金融公司获批增加注册资本；截至2019年11月末，14家获批银行间同业拆借，9家获得信贷资产证券化资格、3家发行了金融债券，还有5家进行了银团贷款。

进入2019年下半年，消费金融公司发行ABS逐步升温，这不仅可以降低融资成本及优化资产结构，而且提高了公司在资本市场的知名度。因此，多家消费金融公司希望通过资产证券化进行低成本、稳定的融资。本文将从整体消费贷款ABS规模出发，并详细分析已发行个人消费贷款ABS项目的7家消费金融公司。

消费贷款ABS发行规模近3000亿元，消金公司占比较小

2019年以来消费贷款ABS发行规模近3000亿元；受“双十一”影响，第四季度进入发行高潮期。我国消费贷款ABS主要涉及三种模式：企业资产证券化（以下简称：企业ABS）、信贷资产证券化（以下简称：信贷ABS）、资产支持票据（以下简称：ABN）。截至2019年11月末，资产证券化市场已发行消费贷款ABS产品88单，发行总额2784.33亿元，较2018年11月末2684.32亿元，增长3.73%。其中，信贷ABS产品发行总额最多1401.86亿元，其次为企业ABS产品发行总额1352.46亿元，而ABN产品发行总额仅为30亿元。

从消费贷款ABS发行机构占比看，消费金融公司发行规模占比较小。据零壹智库《今年以来消费贷款ABS发行规模排行榜》文章，截至2019年10月末，银行发行总额占比最高，为47.45%；其次为阿里系小贷公司，占比34.96%；消费金融公司占比7.47%。小米、百度及顺丰占比较小。

7家消金公司已发行ABS，马上金融首单金额最高

下面聚焦已发行资产证券化项目的7家消费金融公司。现阶段大部分消费金融公司还处于资产证券化的早期，累计发行规模为526.04亿元，具有发行产品规模小、数量少的特点。个别公司已常态化发行，如捷信消费金融。从模式上看，6家消费金融公司已发行信贷ABS项目，有3家消费金融公司发行企业ABS项目，为中银、锦融和湖北消费金融。