在当前存量风险大大降低的前提下，加上流动性宽松政策的托底，银行股的信贷和业绩增长的确定性仍有一定的支撑。

根据银保监会公布的2019年三季度主要监管指标，截至三季度末，银行业金融机构本外币资产为284.67万亿元，同比增长7.7%；商业银行前三季度累计实现净利润1.65万亿元，净息差为2.19%，同比、环比分别提升4BP和1BP；商业银行不良贷款率为1.86%，环比提升5BP；拨备覆盖率为187.6%，环比降低2.98个百分点。

与此同时，根据央行发布的2019年三季度货币政策执行报告，货币政策维持稳健，一般贷款和按揭贷款利率环比上行2BP。由此可见，三季度行业利润增速小幅回落，一般贷款利率回升，行业不良率小幅抬升，但息差仍有韧性。

数据显示，前三季度商业银行净利润累计同比增速为5.92%，环比小幅回落0.58个百分点，主要受规模增速走弱的不利影响。国有大行保持相对稳健，股份制银行利润增长再现提速，城商行和农商行受资产扩表放缓的影响，利润增速回落拖累行业整体盈利表现。

截至三季度末，商业银行净息差为2.19%，同比、环比分别提升4BP和1BP，不同类别银行息差走势出现分化，中小行持续受益于市场流动性宽裕，股份制银行主动负债占比高、资产负债结构调节空间相对较大，息差环比提升4BP至2.13%；国有大行息差相对平稳，三季度环比持平于2.11%。

结合三季度货币政策执行报告来分析，三季度，一般贷款利率并未延续二季度的下行趋势，环比略提升0.2个百分点至5.96%，一方面，政策利率下行温和；另一方面，银行负债端成本相对刚性制约资产端降价空间，此外严监管或影响地产融资定价。

截至三季度末，银行业不良率再次上行，拨备覆盖率略有下行。三季度，商业银行资产质量存在一定的压力，不良率为1.86%，环比一季度和二季度分别抬升6BP和5BP，关注类贷款占比为2016年以来首次反弹，拨备覆盖率环比降低2.98个百分点至187.6%，但与此同时拨贷比走阔。

初步分析，银行资产质量的波动一方面源于经济下行压力的影响；另一方面，财政部拨备新规要求超额计提拨备，或加速银行存量风险的暴露。各类银行资产质量的走势显著分化，其中，上市城商行不良率下行和城商行整体不良率显著上行的差异，反映了部分存在资产质量隐忧的非上市城商行的风险正逐渐出清。三季度货币政策执行报告提出要“精准拆弹”，预计未来监管将稳妥有序推进高风险金融机构的处置，并购整合或是主要的手段。但压降行业系统性风险、提高金融资源运用效率是一个漫长的过程，在这个过程中，难免会使许多风控不严的金融机构出现不可避免的“阵痛期”。