11月10日，央行公布了10月金融数据，当月新增贷款为6613亿元，同比少增357亿元。而9月份，新增贷款1.38万亿元，同比多增1119亿元。再从社会融资规模看，10月份社会融资规模增量为6189亿元，同比减少了1185亿元。

对社会融资数据明显低于预期，华创证券张瑜认为，这既有短期监管政策的冲击，也有逆周期政策节奏调整及季节性因素的影响。由于国庆长假效应的影响，加之数据本身处于季节性低点（四季末初期），受到居民短贷、票据融资及专项债的拖累。而居民短贷受监管密集调查信用卡涉房交易以及月底P2P平台清退速度加快的影响而少增，专项债则因10月发行空缺而拖累社融。

“涉房”交易收紧

数据显示，中国10月份新增人民币贷款6613亿元人民币，同比少增357亿元，住户部门贷款增加4210亿元，其中，短期贷款增加623亿元，中长期贷款增加3587亿元；非金融企业及机关团体贷款增加1262亿元，其中，短期贷款减少1178亿元，中长期贷款增加2216亿元，票据融资增加214亿元;非银行业金融机构贷款增加1123亿元。

海通证券姜超认为，新增人民币信贷同比少增的原因是，去年居民短贷持续高增，今年在控风险、严查消费贷等一系列举措出台后，使得今年居民短贷整体不及去年，而10月居民中长贷增加3587亿元，同比小幅少增143亿元，印证短期地产销售仍有韧性。

由于新增贷款每年流向房地产业的占比不及 10%，同样对于地产企业来说，银行信贷并不是房地产开发资金来源的主要构成。地产融资有多元化的特征，银行信贷渠道的改善对于房地产投资的并不是决定性的。相比过往热捧的房地产市场，今年已出现明显降温。

招商证券的谢亚轩指出，10月底家庭贷款余额同比增长15.4%，前值15.9%，中长期和短期贷款余额增速均有下降，短期下行更甚。家庭部门去杠杆方向未变，对应房地产数据表现难言乐观。