“投资于本公司的股票会涉及一系列风险。”南京泉峰汽车精密技术股份有限公司(下称“南京泉峰汽车”)在做风险因素提示时，详细列举了公司募投项目面临行业市场、经营财务、税收政策、募投项目和其他20大风险因素，都将是影响公司上市进程的障碍。

但最致命的绊脚石或并不在提示风险之列，公司对与关联方德朔实业贷款走账行为未做详尽说明，是否已涉及“骗贷”将成致命一击。

20大风险因素压顶

南京泉峰汽车主要从事汽车关键零部件的研发、生产、销售，还生产部分洗衣机零部件产品，为扩充产能，此次募资拟发行不超过5000万股登陆上交所，募资65160万元分别投向年产150万套汽车零部件项目和补充1亿元流动资金。

招股书显示，2015年至2017年报告期，公司业绩快速发展，营收分别为5.91亿元、6.99亿元和 9.23亿元，归属净利润分别为3859.38万元、5527.98万元、7512.72万元。

经营业绩快速增长的同时，公司的风险因素也在叠加。

经营风险项下，公司始终没有摆脱客户相对集中的困境，报告期公司对前五大客户销售收入占营收的比例分别达85.53%、79.15%和81.11%，预计未来仍将维持较高水平。如果公司主要客户方面发生不利变化，将可能给公司的经营产生重大不利影响，导致利润大幅下滑。

财务风险项下，随着经营规模的发展，公司的应收账款坏账风险也在累积，报告期各期末，公司应收账款余额大幅增加，增长规模远超利润增速，分别为1.37亿元、1.95亿元和3.17亿元。若公司不能及时回收应收账款，则存在应收账款发生坏账的风险。