来源：经济日报

日前，中国人民银行发布的一季度金融统计数据显示，3月末，广义货币(M2)余额249.77万亿元，同比增长9.7%。一季度人民币贷款增加8.34万亿元，同比多增6636亿元。其中，3月份人民币贷款增加3.13万亿元，同比多增3951亿元。初步统计，一季度社会融资规模累计增量12.06万亿元，比上年同期多1.77万亿元。

“财务数据全面超预期。”中国民生银行首席研究员文彬表示，一季度新增人民币贷款和新增社会融资规模合计数据超过预期增长，反映出金融战线正在努力支持稳增长。金融继续加大对实体经济的支持力度，宽信贷效果开始显现。

“金融对实体经济的支持力度加大。”置信投资研究所高级研究员王云金认为，金融数据显示，一季度居民和企业中长期融资需求有所恢复。

尽管如此，一些专家表示，新增信贷的结构仍不理想。3月份居民部门短期贷款和中长期贷款分别增加3848亿元和3735亿元，同比分别减少1394亿元和2504亿元。这说明居民对贷款取消和房贷的需求较2月份有所改善，但压力依然存在，消费需求依然疲软。文彬认为，与居民消费相关的信贷增长弱于去年同期，这表明实体经济仍有下行压力。

从公司部门贷款来看，短期贷款和票据融资增长较多，形成“冲量”。数据显示，一季度，企事业单位贷款增加7.08万亿元。其中短期贷款增加2.23万亿元，中长期贷款增加3.95万亿元，票据融资增加8027亿元。对此，东方金诚首席宏观分析师王庆认为，这说明金融机构仍处于强烈的避险情绪中，更愿意通过票据和短期贷款的“冲动”来增加总量。

王云金表示，从3月份的金融数据来看，企业中长期信贷增长还没有完全恢复，居民中长期信贷增长仍然乏力，仍然需要稳健的货币政策的支持。近期，央行等部门多次强调要加强货币政策执行力度，扩大新增贷款规模。未来有可能通过降准、降低支农小额贷款利率，进一步降低社会融资成本，扩大信贷需求，缓解中小企业融资压力。通过科技创新、养老等专项再贷款和碳减排支持工具，推动金融机构向重点领域和薄弱环节提供信贷，同时加大对消费和投资的金融支持。

展望未来货币政策，文彬认为，外部形势更加复杂多变，稳增长任务依然艰巨。从3月份的物价数据来看，中国的通胀依然温和可控，货币政策的约束有限。金融机构要继续坚持稳中求进的政策基调，坚持自我导向，内外兼顾，充分发挥总量政策和结构政策的双重作用，用好支农小额贷款、科技创新、普惠性养老专项贷款等工具。加大对市场主体的救济力度，保持经济运行在合理区间。(经济日报记者陈)据