这一逻辑有理有据，清晰易懂。为圈内人所熟知的是，资产荒压力之所以加剧，与保险行业负债成本不断被抬高有着必然联系。
一方面，与欧美国家所不同，国内保险业过去一直处在缺乏税收优惠的外部环境下，负债成本要相对国外高一些；另一方面，由于部分国内保险公司过于注重规模而大量销售理财型保险产品，导致负债成本越来越高。
依此逻辑，在破局资产荒的问题上，解决负债端的“不能承受之重”的确是关键所在。不过，多位接近监管部门的业内人士向记者坦言，“负债端的成本当然可以降下来、也必须要降下来，但过程可能会很慢，绝对不是快速、一蹴而就的。”
这主要有来自股东、合作机构等各方的压力。“降低负债端成本的方式有以下几种，一是降低保险产品的预期收益率；二是严控支付给代理人、银行等渠道的佣金；三是提高公司管理水平压缩内部经营成本。但第一、第二种方式可能会直接导致保费收入下滑，股东等各方显然不愿意看到这样的结果；而第三种方式短期内也无法实现。”上述人士一语中的。
因此，在不少保险公司“掌门人”看来，主观上，短期内要破解资产荒难题，从负债端着手，显然不太切实际。
良方：股权战投将成常态
在负债端成本短期难降的背景下，在资产端寻求超额收益以覆盖负债端成本，将依然是险资破局资产荒的主要途径。
记者在采访调查过程中了解到，通过反复比较和研究，在对风险、收益、偿付能力指标等综合考量之后，不少保险公司得出的结论是——目前一级、一级半、二级市场的股权投资是较为理想的投资品种，尤其是结合眼下的大盘点位，加大权益投资或是明智之举。
“但关键要把握好投资策略、精准择股，毕竟现在资本市场反转信号未明确。”多位保险公司投资经理告诉记者，首先，挑选历年分红水平和投资回报率较高且稳定、股权又相对分散的个股；其次，通过定增、举牌等方式掌握个股更多股权比例，甚至并表从而共享标的利润。
在保险公司财务人士看来，结合以上两点，不仅可以实现投资收益覆盖资金成本的目的，还可以提升偿付能力充足率。“尤其是举牌上市公司持股比例超过20%后，保险公司可将这笔投资体现在 长期股权投资 项下，并由原先的公允价值计量改为权益法计量，一定程度上可提升偿付能力充足率。”
因此，多位来自保险投资圈人士的判断是，从长期的视角来看，在低利率环境下，保险资金配置权益市场、精选个股将是破解资产荒难题的一个必然趋势。“一般来说，中小险企会选择举牌的方式；而大型险企因为有渠道、资源等优势，除了举牌，还可以通过大宗交易平台或是协议转让的方式，来实现战略目标。”
从本报记者了解到的最新信息来看，近期多家大中型保险公司正在蓄势待发，择优遴选适合自身资金特性的战略标的。一位保险业内人士指出，“从分红率、投资回报率较高这两点标准来看，我们挑选出高速公路、地产、银行、公共事业等多个符合配置要求的行业。”（上海证券报）