保险业可谓金融业“黑马”，资产定价优势凸显，实业资本向保险资本转型风起云涌，保险业已经成为实业资本向金融业转型的跳板。2015年以来，有超过200家企业排队拿保险牌照，其中80多家上市公司已表明了加盟保险业的“野心”，近日贵州茅台、江苏黑牡丹也要成立华贵人寿、江南人寿。角逐保险牌照的社会资本，其野心可归结为四大样本。

样本一

产融资源协同

上市公司参与发起保险公司热情不减。近日，黑牡丹集团披露，拟出资2.4亿元,联合多家当地企业发起设立常州地方性险企，拟起名为江南人寿。这些企业包括常州投资集团、常州市交通产业集团、常州市城市建设集团、常州产业投资集团、江苏武进国经投资公司、江苏金坛国发国际投资公司、溧阳市城市建设公司。申请筹建的江南人寿资本金将达到20亿元。

就在社会资本蜂拥保险业时，监管层则倾斜于边远地区、没有设立总部的地区。因此，一批地方资本开始摩拳擦掌，贵州茅台也要在大本营建立华贵人寿，目前已获批筹建。

以江南人寿为例，不难看出股东涉及投资业务占据4席。对于吸引产业资本投资保险股权的主要原因，有业内人士认为，部分投资公司经营业务可以与保险业务产生行业协同效应，介入保险业务有利于其现有业务的良性发展，在当前宏观经济下行压力加大的背景下，产业资本供给过剩却缺少高收益的投资渠道，保险行业身处经济效益较高的金融领域自然受到产业资本的青睐。

对于本次投资的意义，黑牡丹也表示，有利于公司促进产融资源协同发展，推进金融领域战略布局，提升综合竞争力，为股东创造更大的价值。

从现有争抢保险牌照的上市公司看来，获取牌照的方法是通过新设保险公司来实现金融布局。据梳理，在这100多家上市公司中，类似江南人寿股东背景的不在少数。如海航投资就通过收购华安财险19.64%取得控股权；再如参与发起设立黄河财险的股东中就有不少于4家企业具有投资背景。大名城表示，保险牌照为地产公司带来融资渠道扩展、业务多元化发展以及加速海外并购业务拓展等机遇，房企与保险业双向融合是发展大趋势。

样本二

控股后转型大金融

保险公司独特的经营特点，可以确保为控股公司提供长期稳定的低成本资金来源，降低融资成本成为上市公司青睐的又一大原因，甚至不惜重金大比例收购实现控股权，转型大金融。

通常来看，此类上市公司获取保险牌照的做法是通过收购，使险企成为上市公司子公司，或大手笔增资以获得控股权。为业内所熟知的案例是，继收购国华人寿51%的股权之后，天茂集团主业即转型为金融保险，并持续加码保险业。今年7月初，天茂集团发布公告称，将调整募集资金规模总额不超过48.45亿元，扣除发行费用后将仅用于对国华人寿进行增资。如果此次其他股东同比例增资，国华人寿将获得合计百亿元的资本金。

不过，天茂集团也得到相应的实惠。天茂集团半年度业绩预告显示，预计实现盈利8.2亿-8.4亿元，同比增长2259.37%-2312.04%。对于报告期内业绩大幅增长的原因，天茂集团表示，主要是因为自今年3月16日起，将国华人寿纳入合并报表。

除了天茂集团，记者梳理去年通过收购、增发而“变身”保险股的泛海控股、中天城投、西水股份、华资实业4家上市公司数据发现，这4家上市公司变身保险股东后，去年净利均实现大幅增长。

从“变身”过程来看，西水股份通过收购并增资的方式控股天安财险50.87%的股份；华资实业公告显示，公司已完成了对证监会反馈意见的回复，若方案最终获得实施，华资实业持有华夏保险不超过51%的股权；泛海控股全资子公司武汉中央商务区建设投资股份有限公司收购民安财险（后改名为亚太财险）51%的股份；中天城投全资子公司贵阳金融控股耗资约20亿元拟收购联合铜箔100%的股权，从而间接持有中融人寿20%的股份。