经南都记者统计，包括招商信诺、同方全球人寿、复星保德信、新华保险、中宏人寿、中意人寿、人保寿险以及弘康人寿等险企在内的近40款产品均录得去年三季度开始的下调记录。

这里面，人保寿险有29款产品，其中有15款产品已在去年8月开始录得年结算利率降低的记录。

以新华保险为例，有3款产品的年化收益率在下调。其中两款两全保险于去年1月至7月的年化收益率为6%，但8月已为5.75%，9月5.50%，10月以后则为5.30%.同样地，中意人寿1款产品亦历经两次调整，已由4.5%降至4%.

其中，复星保德信的降幅较大。有两款产品在去年1月为6%，但在12月已分别跌将至4.30%及4.50%.

然而，部分产品的年化收益率调整幅度较小。中宏人寿亦有4款产品年化收益率降低，其中3款产品在去年7月开始由4.75%降至4.50%；中意人寿的3款产品亦在去年12月开始由4.2%降至4.0%.

不过，亦有险企去年的年化收益率在不断下降，但最后在第四季度则有所回调。

以太保寿险为例。南都记者统计的19款产品中，有15款产品均有所调整。除了其中8款产品在去年4月开始年结算利率提升外，另7款产品经历年内年结算利率下降，但最后在10月后上升，这些产品中，有6款产品均于去年录得5个不同的年化收益率数据。以众恒B团体年金保险（万能型）为例，去年1月至4月，其每月公布的年化收益率为4.5%，5月至6月则为4.0%，7月至8月则为3.5%，10月至11月则为3.5%，但12月则调为4.0%.

此外，有险企在11月或12月结算的年化利率调高。

其中，中英人寿的1款产品，在去年10月之前为4.5%，而去年11月后变更为5.10%.弘康人寿有6款产品在去年12月年化收益率升高。弘康人寿的某款年金保险（2016年12月1日之前承保）在去年3月至11月年化利率为4.17%，但12月则为4.32%.而同样一款年金产品（2016年12月1日及之后承保的保单）年化收益率则为5.20%.

趋势：今年万能险利率或缓慢回落

事实上，保险公司下调万能险结算利率，除了市场运行的整体情况，也有保监会加强监管的因素。

“受到2016年投资收益率下滑的影响，万能险结算利率有所下调。2016年12月万能险产品的行业平均结算利率已降至5%左右，随着2017年保险资金投资收益率趋稳，结算利率也将逐步稳定。”上海一名保险行业分析师对南都记者表示。

不过，华南一名保险公司负责人对南都记者表示，“受到监管压力以及公司战略调整，不少保险公司在去年下半年开始已经下调万能险结算利率。”

“我们预计万能险的结算利率并不会长期维持在如此高的水平。今年保险资金投资持续规范，投资风格回归谨慎。未来市场上的万能险结算利率或许还会缓慢回落。”上述负责人表示。

事实上，以中短存续期产品尤其是万能险为主的中小险企被迫转型。不少中小保险公司都在推出保障型产品。特别是在产品设计上给予客户更多优惠，也让这些产品在市场上获得很好的竞争力。同时，这些中小保险公司在此前的万能险销售中，保险品牌也获得客户的一定认可，让其保障型产品销售迅速打开场面。

安信证券分析师赵湘怀对南都记者表示，“2017年开门红分红险产品回归主流，同时缴费期限也有所拉长，上市险企主打开门红产品缴费期限均包含10年期，2017年开门红分红险产品主险下通常附加万能险账户，可以将返还金进行储蓄，该类产品在发挥年金分红险特性的同时保留了储蓄特性，预计 分红+万能 这种保险产品组合将成为一种趋势。”

他也表示，从预订利率来看，2017年上市保险公司开门红产品预定利率由2016年3.5%、4.025%两档水平下降到2.5%、3.5%两档水平，2017年预定利率较之2016年已有约50bps下降，预订利率进一步下降的空间不大。

数据：网销渠道万能险结算利率更高

值得关注的是，不少保户在银保渠道购买万能险，但是如果从数据来看，网销万能险结算利率较高。

以东吴人寿为例，其网销渠道的12款万能险产品，月结算利率最高为7.28%，其中不乏6.10%、6.50%的产品；个险渠道高至6.00%，其他均为4.5%及4.8%，而银保渠道万能险产品为4.10%至4.50%之间。团险渠道一款产品则为4.50%.此外，合众人寿方面，个险以及银保渠道的产品普遍在3.8%至5.00%.

不过，多家险企在去年已陆续减少了网销万能险的销售，目前较难从网络获取较高收益率的万能险产品。

另一方面，终身寿险、年金、两全等多类保险均可以万能险方式进行设计，其中亦包括主险及附加险的形式。

在放低最低保证利率上限，万能险产品的最低保证利率的设计区间相当大。

根据南都记者统计，在多款披露保证利率的保险中，保证利率分为1.00%、1.50%、2.00%、2.50%、3.00%以及3.50%等多个区间。备受关注的是，百年人寿等险企的万能险最低保证利率在2.5%以上，且不少产品的保证利率为3.50%.根据百年人寿已披露的16款产品统计，其近七成的产品保证利率在3%以上。相对而言，农银人寿的10款产品中，仅有两款产品的保证利率在3.00%以上。（南方都市报）