银行变相加高购房杠杆加速催生房地产泡沫

根据央行最近公布的信贷数据，近几个月，按揭贷款可谓“一枝独秀”、“百废房兴”。报道援引某股份制银行内部人士的话称，“资产荒”的阴影下，银行资金没有更好的投向，投向国企资金虽然安全但利率相对较低，投向中小企业又唯恐不良率攀升。相较而言，个人住房按揭贷款是一个相对优质的选择。未来，各银行将持续在房贷领域发力。

不过，他指出，不能忽视的是，部分银行为了抢夺房贷的市场份额，在贷款发放上确实比较激进，甚至不惜违反政策明文规定，变相加高了购房杠杆，加速催生房地产泡沫。

近日，上海银监局表示将进一步规范银行业金融机构与房地产中介机构业务的合作管理。报道援引业内人士评价称，这体现出监管部门对于楼市高杠杆的担忧。就个人住房抵押贷款而言，首付款所能给予金融机构的安全边际是以住宅价格不发生明显变动为前提。如果房地产市场价格出现大幅下滑，将会触发银行大规模处置住宅抵押物。即使不发生银行大规模处置住宅抵押物，住宅不动产名义价值下降，也会抑制借款人家庭的消费，影响到宏观总需求。

中航证券分析师符旸认为，银行敢于为投资者高杠杆购房大开绿灯，是基于对未来房价长期走高趋势不变的判断。短期内，房贷仍是银行比较优质的资产，目前购房者大多具备一定经济实力，但长此以往，一旦政策上出现变化，楼市闻风而动，会导致银行机构出现较大风险。

深圳中原地产研究中心负责人表示，楼市持续加杠杆，会导致越来越多的货币资源集中流入楼市，推高房地产市场的成交量和价格。他称，任何一个市场都无法只增不降，一旦房价下跌，高杠杆的房产将大幅缩水，不少购房者将面临继续还贷的资金压力甚至放弃还贷，进而引发金融风险。美国次贷危机即是高杠杆作用的例证。