澎湃新闻记者 李晓青


7月13日，国际评级机构标普发布对融创中国（01918.HK）拟发行的优先无抵押美元债券长期债项评级“BB-”。融创中国计划将发债所筹净资金主要用于偿还现有到期境外债务。


融创中国预计发行规模5亿美元，息票率6.5%，在2026年1月26日到期的一笔美元债。这笔债券是对一年内到期的应付中长期债务进行再融资。


标普称，该债项评级比融创中国的主体信用评级低一个级别，以反映其结构性后偿风险。截至2020年12月31日，融创中国的资本结构包含约2270亿元有抵押债务和1190亿元无抵押债务（含对外担保）。因此，该公司有抵押债务比率约为66%，显著高于50%这一对债项评级进行下调的临界点。


标普预计，融创中国的这一比率在未来一至两年内仍将保持在临界点以上。鉴于新发债券将主要用于债务再融资，标普预计，这不会显著影响融创中国的信用状况。得益于支出速度放缓以及销售规模扩大，预计融创中国的杠杆率将在未来12-18个月得到控制。标普认为，融创中国将实现可观的（尽管有所放缓）的合约销售额和收入增速，同时利润率仅会略微下降。


融创中国7月5日发布的上半年销售额数据显示，2021年上半年融创中国累计实现合同销售金额约3207.6亿元，同比增长64%，累计合同销售面积约2194.5万平方米，合同销售均价约14620元/平方米。此外，2021年上半年，归属融创中国的权益合同销售金额约2007.6亿元。


虽然在融创中国2020年的业绩会上，公司管理层并未透露2021年的销售目标。但是据澎湃新闻（www.thepaper.cn）此前了解到的信息，融创中国2021年的销售目标至少为6400亿元，若以此计算，融创中国目前已完成该目标的50.11%。


截至今日收盘，融创中国报24.45港元/股，涨幅0.82%，总市值1143亿港元。


责任编辑：刘秀浩