房地产税的讨论声音犹在，这边一些城市的抢房大战就开始了。一些人又蠢蠢欲动，准备筹集资金，去楼市再战一场。然而，不得不说，金融去杠杆是未来的大势所趋，如果现在盲目跟风，利用杠杆去投资房地产，那么未来投资者就将面临“爆仓”的危险。

首先，你需要搞清楚贷款买房投资，是如何盈利的。这里不做过多的理论分析，简单用一个例子作为模型来讲一讲这个问题:你有一套价格100万的房子，小李买走了。他支付了你30万现金作为首付，半个月后，你收到了银行的放款。换个视角看，这70万是银行的资产，是小李的债务；也就是说，你的收入，恰恰是买房人的债务。

再结合银行方面考虑，你的收入，买房人的债务，实际上都是通过银行实现的；银行放了70万贷款，卖房人多了70万的收入，他可以用这70万去消费，或是投资其他领域。但想过没有，这70万现在并不存在啊。这70万是需要买房的小李用30年时间去还的啊。也就是说，银行放出了多少数额的贷款，市场就凭空增加多少数额的货币——尽管这些增加的货币，未来30年会有人填补。

这样就比较明白了，在中国投资房地产，都是赚买卖差价的，说直白点，赚的是接盘侠的“未来收入”。

那么有人会说了，总是会有人接盘的，因为银行总是会放贷的。

这是房价一路上涨时的经验，当房价进入下行区间时，银行也会为自己的资产安全着想，谨慎放贷。并且，这个事情现在已经发生了。最近中信银行在北京停发住房贷款，多地银行房贷利率上浮20%，不就是一个信号：作为银行，暂停放贷了。因为信贷是人为控制的，是央行结合实际市场情况，对市场走势进行的预判。简单说，就是央行向商业银行下发指令，商业银行接到指令后再具体执行，决定向企业/居民贷不贷款、贷多少。

这样，线索就清晰了：房产投资者赚的是买房人的债务，买房人是像银行借钱；所以说，房产投资者想赚多少，本质上银行起到了决定性作用。而现在，金融去杠杆是大趋势，银行不再房贷，银行要收缩债务；想买房的借不出钱只能作罢，想卖房的也就没有收入可言了。