先说答案，银行通过房贷获得的利息远超货币贬值速度。

　　真实通货膨胀率可以看做广义货币M2年增速减去国民生产总值GDP增速，近年来达到平均8%左右。

　　房贷对于银行来说是非常稳定，坏账率低的贷款产品。可以这么说，只要银行不作死，不肆意发放住房贷款，尤其是给信用低收入低收入不稳定的家庭放贷，就可以获得稳定的高收益。

　　一笔住房贷款一个人贷按基准利率4.90%来看，似乎是不多的，但是多数人出于还款压力考虑都会选择等额本息的还款方式，也就是每个月还款额一样的那种。等额本息还款方式是先还利息，后还本金，这样银行就能提前锁定收益。

　　还房贷的人每个月还款，还的钱银行又可以直接放贷，这样循环放贷，收益率是极其惊人的，这就是货币乘数效应。

　　以贷款100万元，20年时间，利率4.90%来看，等额本息的还款方式20年本息合计157万元，每月还款6544元。

　　这样还款意味着银行还可以每个月拿着6544元去继续放贷，还能获得至少4.90%的收益，20年后本息合计269.5万元。

　　但是问题显然没这么简单，一边购房者在还钱，一边银行持续不断的放贷，在货币乘数效应下银行就可以轻松获得远高于5%的回报。

　　实际上，银行的加权净资产收益率是相当高的，仅以上市银行2018年公布的数据来看，普遍高于8%，这个也是一个必然的情况了吧。