自将通胀目标由约2%正式调至2%后，欧央行首次货币会议加强对宽松的态度，同时做进一步前瞻性引导；美国30年期贷款的平均利率从上周的2.88%降至2.78%，连续第四周下降，达到2月11日以来的最低水平，美国房地产市场风险需要注意；为留住年轻员工，瑞银(UBS)效仿华尔街竞争对手提高初级银行家薪酬；黑石集团今年第二季度收益大增，净利润为13.1亿美元，大幅超出去年同期值5.683亿美元。


1. 全球金融市场


欧央行誓言将坚持负利率，以刺激通胀


Financial times报道，当地时间周四，欧央行(European Central Bank)的政策制定者决定，该行将继续购买债券，并维持极低的利率水平，以求让欧元区经济摆脱持续低迷的通胀模式。欧央行还表示，它准备容忍通胀目标温和而短暂地超出，因为它认为，当利率接近最低水平(即降息有效)时(就像现在这样)，“持久”政策是必要的。两周前，该央行同意了一项新战略，将通胀目标提高至2%，放弃了将物价涨幅保持在该水平以下的承诺，并接受了通胀率甚至可以暂时超过这一水平的说法。这是近20年来的首次战略变化。在法兰克福召开货币政策会议后，其在一份声明中表示，其修改后的指导方针将“强调其致力于维持持续宽松的货币政策立场，以实现其通胀目标”。欧元区政府债券收益率小幅下跌。德国10年期国债收益率下跌0.02个百分点，至-0.41%，意大利10年期国债收益率下跌类似幅度，至0.66%。欧元兑美元汇率小幅走低，至1欧元兑1.1777美元。


美国抵押贷款利率跌至五个多月来最低水平


彭博报道，美国抵押贷款利率跌至五个多月来的最低水平。房地美于当地时间周四在一份声明中说，30年期贷款的平均利率从上周的2.88%降至2.78%。这是利率连续第四周下降，使利率降至2月11日以来的最低水平。房地美首席经济学家Sam Khater表示:“对Delta变异病毒的担忧，以及疫情的总体轨迹，无疑正在影响经济增长。”“在经济继续复苏的同时，美国国债收益率下降，抵押贷款利率也随之下降。”抵押贷款利率自4月中旬以来一直低于3.1%，1月份曾创下2.65%的历史新低。廉价的借贷成本提高了美国人的购买力，但可用住房的短缺推高了房价，使得购房者很难找到负担得起的房产。Realtor.com的高级经济学家George Ratiu说，库存开始改善，这对住房市场上的人来说，最新的利率下降是个好消息。


IMF理事会批准贷款改革以更好地支持低收入国家


路透报道，国际货币基金组织(IMF)于当地时间周四表示，将修改其优惠贷款计划，以便在新冠疫情与复苏期间更好地支持低收入国家，并提出了有限出售IMF黄金以提高其贷款能力的可能性。国际货币基金组织表示，其执行董事会上周支持改革，包括将低收入国家的优惠融资额度提高45%;通过符合条件的项目消除最贫穷国家的准入限制;并维持此类贷款的零利率。IMF表示，鉴于IMF对低收入国家的贷款在2020年将增长8倍至132亿美元，且有迹象表明，对优惠融资的需求将在未来几年保持高位，这些改革是必要的。IMF财政部副主任Christian Mumssen对记者表示:“IMF董事会批准的两阶段融资策略将确保我们真正度过这场疫情及其直接后果所需的资源。”


英央行副行长Broadbent称决策者忽视目前通胀问题或为正确的


彭博报道，英国央行(BOE)副行长布Ben Broadbent表示，决策者忽视目前通胀飙升的做法可能是正确的，他认为许多通胀上涨可能是暂时的。这番言论让英国央行货币政策委员会(Monetary Policy Committee)暂时不会削减刺激措施的天平发生了倾斜，促使交易员撤回了对英国将迎来疫情爆发以来首次加息的押注。他是英国央行第六位就过去两个月消费者价格意外上涨超过2%目标发表看法的官员。他在当地时间周四发布的讲话中说:“我不认为目前零售商品价格的通胀本身就意味着未来18至24个月的更高通胀，这与货币政策更相关。”尽管Ben Broadbent承认，今年油价可能会徘徊在目标上方，但他表示，这种涨势不太可能持续。他指出，通胀在很大程度上是由于油价上涨，而木材价格已从近期高点回落，这些类别的价格可能会在明年初出现负增长。


美联储加大对缩减购债时间的争论


Wall Street Journal 报道，美联储官员将在下周的会议上加快讨论如何缩减宽松货币政策。目前美国经济复苏势头强于六个月前的预期。其主席鲍威尔(Jerome Powell)曾表示，他们的讨论集中在两个重要问题上:什么时候开始缩减每月购买800亿美元国债和400亿美元抵押贷款证券的规模，以及以多快的速度缩减购债规模。这些问题的答案对金融市场至关重要，因为美联储官员曾表示，在完成缩减资产购买计划之前，他们不太可能考虑将利率从接近于零的水平上调。一些官员已经讨论过在2022年10月左右完成购买，这样如果复苏更强劲或通胀高于现在预期，他们就可以在当年晚些时候加息。


瑞银(UBS)效仿华尔街竞争对手提高初级银行家薪酬


彭博报道，瑞银集团(UBS Group AG)将提高美国初级银行家、助理和董事的薪酬，使其成为最新一家提高薪酬以留住年轻员工的金融公司。目前，来自买方和科技公司的竞争加剧，并购交易激增导致工作负担沉重。据知情人士透露，第一年分析师的薪酬将至少为10万美元，与德意志银行(Deutsche Bank AG)、花旗集团(Citigroup Inc.)、巴克莱(Barclays Plc)和摩根大通(JPMorgan Chase & Co.)的薪酬相当，第二年分析师的薪酬将为10.5万美元，第三年分析师的薪酬将为11万美元。这位不愿透露姓名的人士说，这家总部位于苏黎世的银行美国员工的加薪将于8月1日生效。该人士表示，加薪后，助理将获得17.5万至22.5万美元，董事至少将获得27.5万美元。包括PJ Solomon和Guggenheim Partners在内的众多金融公司已将第一年银行家的基本工资提高至10万美元，以防止年轻员工因工作过多而跳槽。摩根大通资产和财富管理业务首席执行官Mary Erdoes为如此高的工作量进行了辩护，称要对刚进入华尔街的分析师进行充分培训，这些工作量是必要的。


黑石二季度净利润达13.1亿美元，苏世民称其为有史以来最重要的季度


当地时间7月22日，黑石集团(Blackstone Group Inc.)发布二季度财报显示，在投资收益大幅增加的推动下，在公认会计准则下，其今年第二季度净收入翻倍至13.1亿美元,合每股1.82美元，远超去年同期5683亿美元与81美分值。财报显示，黑石当季可分配收益(即可返还给股东的现金)为10.7亿美元，合每股0.82美元。去年同期为5.48亿美元，合每股43美分。与此同时，2021年8月2日营业结束时，黑石将向普通股持有者派发每股0.70美元的季度股息，该笔股息将于2021年8月9日支付。“黑石集团在第二季度再次报告了出色的业绩，包括我们有史以来最好的基金增值季度”，董事长兼首席执行官苏世民(Stephen A. Schwarzman)在随后电话会议中表示，“强劲的投资业绩与创新文化使我们能够切实拓宽我们服务的客户范围，包括个人投资者和保险公司，以及我们可以进行的投资类型。其结果是，黑石管理的总资产同比增长21%，达到创纪录的6840亿美元，并持续提升了黑石盈利的实力和质量。” 根据财报，黑石目前管理总资产由上一季度的6488亿美元增至6840亿美元，较上年增长21%；永久资本同比增长55%，至1695亿美元。而因资金部署速度影响，黑石未动用资本（dry powder）从三个月前的1482亿美元下降至1299亿美元。


2. 国际监管动态


SEC因波动性ETP对瑞银处以800万美元罚款


Financial times报道，美国证券交易委员会(SEC)本周早些时候宣布，瑞银金融服务(UBS Financial Services)将支付810万美元，就指控达成和解。瑞银被控存在错误的政策和程序，导致客户持有一种与波动挂钩的短期交易所交易产品的时间超过了他们本应持有的时间。SEC的命令称，至少在2016年1月至2018年1月期间，瑞银可自由支配投资组合管理计划的财务顾问为客户购买并持有iPath标普500 VIX短期期货ETN，或VXX的时间超过了该期货的预期持有时间。按照设计，ETN的持有期限为几天，但这家瑞士跨国投资银行位于新泽西的子公司拥有数百个持有该产品超过一年的账户。证交会发现，持有VXX一年以上的账户损失了其所持VXX资产的75%以上。


3. 全球大宗商品


全球需求强劲，原油市场趋紧，油价小幅上涨


彭博报道，油价上涨是因为市场预期美国、印度和西班牙的需求复苏将进一步收紧全球原油市场。继周三创下三个月来最大涨幅后，纽约期货价格周四上涨1.2%。许多最大的石油消费国的汽油需求基本恢复正常，道路交通数据也显示了类似的趋势。市场复苏已促使中国从其战略储备向国内炼油商供应原油，以给价格降温。Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示:“基本面是看涨的，因为我们正处于结构性赤字。”石油价格在周一下跌近8%后反弹，因对三角洲原油及其对经济复苏影响的担忧动摇了更广泛的市场。油价暴跌发生在欧佩克+周末会议之后，由沙特阿拉伯和俄罗斯领导的23国联盟最终确定了恢复停产的计划。


4. 绿色金融与ESG相关


基金经理努力跟上ESG新指引


彭博报道，世界上许多最大的资产管理公司说，他们越来越难以应对指导这个规模35万亿美元的环境、社会和治理投资市场的一些规则。许多困惑都围绕着ESG中的“S”进行定义。总部位于纽约的指数行业协会(Index Industry Association)首席执行官Rick Redding称，这些指导性指引通常被视为令人困惑，这“将成为未来更大的问题”。 他指出，国际投资协会的一项调查显示，在欧洲和美国300名投资专业人士中(其中一些人管理的资产超过1万亿美元)，有56%的人说，他们很难跟上旨在引导资本进入ESG资产的法令。与此同时，85%的人表示ESG是他们的当务之急。“‘S’正成为一个问题，”Rick Redding说，他指的是社会责任投资。他表示:“我们看到的是，不同司法管辖区对‘S’的监管方式可能不同。”


Nordea称90%的新富豪财富单位创记录


彭博报道，第二季度，几乎所有流入Nordea Bank Abp 4550亿美元财富和资产管理部门的新资金都流向了环境、社会或治理投资。据Nordea称，ESG占第二季度净流量的90%，即24亿欧元(28亿美元)，并将其管理的基金推高至历史最高水平。Nordea资产和财富管理部门负责人Snorre Storset表示，该银行一直在招募更多真正了解气候变化背后科学的人，以超越竞争对手。他说:“我们正在聘请更多的专家，并进一步加强我们在这一领域的团队，聘请生物多样性、气候变化等方面的ESG专家。”对环境和社会友好型资产的需求，正迫使全球各地的资产管理公司调整业务，否则就可能失去数万亿美元的投资流。彭博情报(Bloomberg Intelligence)估计，到2025年，ESG资产的市场规模将超过50万亿美元，超过全球管理资产总额的三分之一。上个月，由于需求激增难以控制，Nordea Bank Abp不得不限制资金流入100亿美元的ESG基金。


5. 金融科技与虚拟货币等


关键指标为比特币反弹提供了支撑


彭博报道，比特币在短暂跌破3万美元后，本周在接近55周移动均线时继续反弹。最新的反弹反映了自2019年底以来最大的加密货币第三次在这个关键水平上获得支持，包括一年前的大规模反弹之前。数据显示，相比之下，比特币在2020年3月收于该指标以下后遭受了更大的损失，并在2018年价格未能突破技术基准时暴跌。


印度计划分阶段推出央行数字货币


彭博报道，印度央行副行长T. Rabi Sankar表示，印度央行正在考虑“分阶段引入”一种中央银行数字货币，因为它需要对该国的外汇规则和信息技术法律进行法律修改。桑卡尔于当地时间周四发表讲话概述印度央行的计划时表示，政策制定者正在考虑对拟议中的央行数字货币进行试点。他说，该系统的引入将保护人们免受私人虚拟货币波动的影响。


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