年关将至，当各大银行正苦心吸存冲存贷比力争监管达标时，以人人贷为代表的P2P机构却“吸金”迅猛。 1月4日，人人贷推出第3期优选理财计划，募集资金1000万预期收益12%-14% /年。该产品在推出后三个多小时内被300余位投资者“一抢而空”。 “本周内会出下一期理财计划，今后预计每周新增1-2期。”1与7日，人人贷CEO李欣贺透露，此计划只是将现有投标项目打包，参与人有优先投资权，未来不排除开发更创新的理财计划。 两日前，上线两年多的人人贷累计成交额已突破4亿。一路飙红的业绩已使人人贷形成“供不应求”的局面，但此行业的风险从未消失，在普遍承诺“本金保障”诱惑下形成的“非理性繁荣”投资市场，其信用延展的泡沫一旦破灭，风险承担者仍只有投资人。 这款由2012年圣诞节推出的优选理财计划，将投资门槛上升到1万元，并试图将投资选择做批量化流水处理。锁定期保证投资资金源充足的同时，也会增加一定投资风险。 “资金进来后系统会根据投资人设置的标的要求进行自动匹配，如能接受的借款人信用等级、借款期限、利息范围等。整个过程人人贷员工并不人为介入。”李欣贺称，目前被列入理财计划投资范围的仅限借款标的中带有“实地认证标”或“机构担保标”等标识的标的。 理财计划上线10日内，人人贷已完成3期募集，共计2000万。募集完毕后，网站会实时公布资金投资进度。“当资金使用率达到90%左右，我们会计划开放下一期。”李说。 若按照每周一期、一期为1000万的进度，粗略计算一年仅此类理财计划就能吸收5亿左右的资金。面临如此高涨的投资需求，不仅增加了人人贷供给借款标的压力，也会带来一定“诱惑”。 “我们的主要精力还是在寻求合格借款人上。目前审核通过率约为15%，持比较谨慎的态度。”李认为，严格的借贷人资质审查，是保证低坏账率的关键一环。据其提供的季报显示，截至2012年9月底，人人贷的坏账（逾期30天的贷款金额）为0.52%。 “我们会实地催收坏账，友信将是主力团队。同时我们也和一些全国性的贷后管理公司合作，他们此前多服务银行等金融机构做信用卡催收等。”李认为，对于坏账，人人贷有“本金保障计划”来分散投资人风险。 而本金保障作为将P2P行业“触金”敲门砖，看似坚不可摧的保障墙却暗含不小风险。 所谓“本金保障”，是指从每笔借款中计提一定比例（一般为2%）作为风险准备金。出现坏账，则先用资金池的资金垫付，再由公司去催收。 若坏账高于风险准备金，则暂停垫付，等待新提取的准备金出现后再做垫付。 但在没有资金数据监控的体系下，真实的坏账率无人可知。进而存在瞒报坏账、借新还旧的可能性。人人贷CEO李欣贺坦言，公司并没有拿出自有资金做本金保障。 也就是说，尽管公司宣称对借款人有严格审核把关，但一旦坏账高于准备金，或由于公司未能审核出虚假借款项目，或公司干脆携款消失，投资人的资金将无处可追。与此同时，P2P机构也未能以自有资金为员工的审核和评估风险“兜底”。 但本金保障的口号就像一颗“定心丸”，让投资者产生“至少不会亏”的印象，金融本身的信用延展特性使投资人充分“信任”网站并放心投资。(财经网)