利率市场化在银行与余额宝们之间的激烈较量中，徐步前行。 在“两会”期间，由于余额宝等互联网理财产品的规模暴增，动摇了银行的奶酪，一些代表传统金融机构的银行业代表提议，对互联网金融要严加监管。此前不久，中国银行业协会甚至放风要将余额宝纳入一般性存款。面对被扼杀在摇篮中的威胁，诞生不久的“宝宝”们成了争议的中心。 不过，3月4日，中国人民银行行长周小川给“宝宝”打了一剂定心针，他表示，互联网的金融业务发展算是一个新事物，所以过去的政策、监管、调控等各个方面不能完全适应，需要进一步完善。从整体来说，金融业的政策是鼓励科技的应用，因此也要跟上时代与科技的脚步。 其实，“宝宝”们的诞生，意义不仅在于动了银行的奶酪、提高了普通老百姓的存款收益，而且在极大的程度上促进了利率市场化的进程。业内普遍认为，这点与中国金融改革的趋势不谋而合。 3月5日，国务院总理李克强表示，“深化金融体制改革。继续推进利率市场化，扩大金融机构利率自主定价权。” 实际上，继去年7月，央行取消贷款利率下限后，当下，中国利率改革就差最后一步，即存款利率改革。而“宝宝”们则在警示着银行业：墨守成规，躺着吃利差赚钱的好日子已经无多。 “余额宝”们的存废之争 从诞生之日起就备受青睐的“余额宝”们，卷入了一场存废之争。 日前，央行评论员钮文新发文痛陈余额宝是寄生在银行身上的“吸血鬼”，典型的 “金融寄生虫”。并称，余额宝们并未创造价值，而是通过拉高全社会的经济成本并从中渔利，主张取缔余额宝。 一石激起千层浪，此文引起了各界对余额宝等互联网金融产品的激烈讨论。 招商银行(9.76, 0.13, 1.35%)前任行长马蔚华日前表示“余额宝的钱，用来投货币基金，货币基金存回银行，这个一圈，钱成本升高了，对实体经济没有任何意义。我觉得将来利率市场化以后，收益率整体会下降，对实体经济要有帮助，而不是钱转来转去大家互相挣钱。” 货币空转，对实体经济没有产生作用，反而会给货币政策带来不稳定性，在时代周报记者的采访过程中，多位经济学家表示出这样的担忧。 然而，“货币有没有空转，余额宝要不要服务实体经济，这不是余额宝可以考虑的。”对此，经济学家、央视财经频道评论员马光远对时代周报记者表达了自己的看法。 为何余额宝能搅动市场？“它最大的冲击力，就是让我们有了选择。”马光远认为，余额宝的优势在于，它发现了利率管制下大客户协议存款利率高于普通利率的事实，因而通过集合资金，获得和银行议价的权利，从而获得一个高于普通储户的存款利率。 一组对比鲜明的数据，让投资者不难做出选择：活期存款年利率仅为0.35%，余额宝从成立日到2013年12月31日年化收益率达到4.9%，而2012年国内货币基金平均收益率为3.95%。 “余额宝的出现，倒逼了传统商业银行的创新发展。”在两会期间，全国政协委员、中央财经大学校长王广谦称，管制利率和协议存款利率之间，存在无风险套利空间，但以前老百姓享受不到。“现在用余额宝这种方式，使老百姓得到了本来就应该得到的东西。”王广谦说，余额宝确实在某种程度上发挥了“鲇鱼效应”，改变了不合理的融资制度。 互联网金融的扩张，将抬高存款成本，银行无异于被“釜底抽薪”。 市场传闻称，中国银行业协会建议将余额宝等货币基金存放在银行的存款纳入一般性存款管理，不应视为“同业存款”享受同业存款的“特殊待遇”，银行则应按规定向央行缴纳20%的法定存款准备金。 同业存款和一般性存款的差别在于，一般性存款的利率上限受到管制。“如果将余额宝们存放在银行纳入一般性存款管理，一方面意味着银行要向央行缴纳较大规模的法定准备金，这显然会降低银行业吸收货币基金的动力，从而降低货币基金的投资效益。另一方面，余额宝们从银行得到的存款利率也要受上限监管，这势必会对当前的高收益造成冲击。”王广谦称。不过，由于一般协议存款的相关规定由央行确认，所以此举是否成行取决于央行。“如果利率市场化了，余额宝的套利空间也会消失。”王广谦认为。但也正是因为长期以来的利率管制，银行才能够以低成本获取高额利差，这牵涉到银行的根本利益。